Los agresivos aumentos de las tasas de
interés de los bancos centrales podrían causar una fuerte liquidación, advierten los estrategas.
Los bonos gubernamentales mundiales están en camino de su peor desempeño desde 1949 a medida que aumentan las pérdidas frente a los bancos centrales agresivos, informó Bloomberg durante el fin de semana citando proyecciones del Bank of America.
Según el informe, las crecientes pérdidas reflejan hasta qué punto la Reserva Federal de EE. UU. y otros bancos centrales se han alejado de las políticas monetarias de la pandemia de Covid, cuando mantuvieron las tasas cerca de cero para mantener sus economías en marcha. La reversión ha afectado a todo, desde los precios de las acciones hasta el petróleo, ya que los inversores se preparan para una desaceleración económica.
El viernes, los bonos a cinco años del Reino Unido se desplomaron al máximo desde 1992 después de que el gobierno implementara un plan masivo de recorte de impuestos. Los bonos del Tesoro de EE. UU. a dos años están en medio de la racha de pérdidas más larga desde al menos 1976, cayendo durante 12 días consecutivos.
“En pocas palabras, todos esos años de supresión de las tasas de interés del banco central, puf, se fueron”, dijo Peter Boockvar, director de inversiones de Bleakley Advisory Group, al medio de comunicación. “Estos bonos se cotizan como bonos de mercados emergentes, y la burbuja financiera más grande en la historia de las burbujas, la de los bonos soberanos, continúa desinflándose”, explicó.
La Fed elevó su rango de tasa de política al 3,25% el miércoles, que es su tercer aumento consecutivo de 75 puntos básicos, lo que sugiere aumentos adicionales por encima del 4,5%.
“Con más aumentos de tasas de la Reserva Federal y ajustes cuantitativos, así como la posible emisión de más deuda del gobierno en el futuro en medio de menos compradores del Tesoro ahora, todo significa tasas más altas”, dijo el director gerente de Mischler Financial Glen Capelo, y agregó: «El rendimiento a 10 años definitivamente se acercará al 4%».
Según Bloomberg, en la próxima semana el mercado puede enfrentar una nueva volatilidad debido a la publicación de los datos de inflación y los discursos públicos de los funcionarios de la Reserva Federal. Además, la venta de nuevos bonos del Tesoro a dos, cinco y siete años probablemente estimulará la volatilidad comercial en esos puntos de referencia, informa.