Goldman Sachs predice un 35% de probabilidad de recesión en los próximos dos años
La Reserva Federal enfrentará la difícil tarea de ajustar la política monetaria lo suficiente como para enfriar la inflación sin causar una recesión en los Estados Unidos, escribió el economista jefe de Goldman Sachs, Jan Hatzius, en un informe de investigación el domingo y visto por Bloomberg. El analista ve las probabilidades de contracción económica en alrededor del 35% en los próximos dos años.
Según el informe, el principal desafío del regulador es reducir la brecha en lo que es una oferta abundante de empleos pero una oferta laboral escasa. La Fed también necesita desacelerar el crecimiento de los salarios a un ritmo consistente con su objetivo de inflación del 2% al endurecer las condiciones financieras lo suficiente como para reducir las ofertas de trabajo sin aumentar drásticamente el desempleo.
Lograr el llamado aterrizaje suave puede ser difícil, porque históricamente las grandes disminuciones en la brecha entre el trabajo y el trabajador en los Estados Unidos solo han ocurrido durante las recesiones, dijo Hatzius. «Tomados al pie de la letra, estos patrones históricos sugieren que la Fed se enfrenta a un camino difícil hacia un aterrizaje suave».
Sin embargo, el economista jefe dijo que una recesión no es inevitable porque las normalizaciones posteriores a Covid-19 en la oferta laboral y los precios de los bienes duraderos ayudarán a la Reserva Federal. Hay más ejemplos de otros países en el Grupo de las 10 economías avanzadas que han logrado un aterrizaje tan suave, dijo.
Según Hatzius, 11 de los 14 ciclos de ajuste en los Estados Unidos desde la Segunda Guerra Mundial fueron seguidos por una recesión dentro de los dos años. Sin embargo, solo ocho de ellos pueden atribuirse, aunque sea parcialmente, al endurecimiento de la Reserva Federal, y los aterrizajes suaves o «suaves» han sido más comunes en los últimos tiempos, dijo. Ha pronosticado que las probabilidades de una recesión en EE. UU. en los próximos 12 meses son de alrededor del 15 %.
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