La moneda de reserva estadounidense recibió muchas críticas en los últimos años, en gran parte debido a la rapidez con la que Washington impone sanciones a otros países. Todo tipo de restricciones económicas han limitado la capacidad de los países que utilizan el dólar para comerciar con países que se han enfrentado a Estados Unidos.
Beijing ha estado desarrollando y probando activamente el uso de la versión digital de su moneda: el yuan digital basado en blockchain también conocido como DCEP. Las motivaciones oficiales para la introducción del yuan digital fueron reemplazar el efectivo, combatir los delitos relacionados con el dinero y hacer que las transacciones sean más baratas y efectivas. Sin embargo, los expertos financieros sospechan que, entre otras cosas, China busca desviar el saldo global de las monedas de reserva del dólar.
¿Inclinar la balanza a favor de Yuan?
El dólar es actualmente responsable de aproximadamente el 60 por ciento de las reservas mundiales de divisas, según el Dr. Oriol Caudevilla, asesor de FinTech de varias empresas con sede en Hong Kong, y agregó que Beijing ha querido durante mucho tiempo cambiar la situación a favor del yuan, que solo representa el 4 por ciento. Esto permitiría al renminbi, la moneda china, asegurar un lugar más prominente en el sistema financiero global, señala el experto.
«Sin lugar a dudas, el yuan digital de China será beneficioso en [muchas áreas], pero, para mí, la razón principal por la que el gobierno chino finalmente lanzará su yuan digital es promover el uso del yuan para pagos transfronterizos, convirtiendo así algunos de las transacciones comerciales internacionales denominadas en dólares estadounidenses en otras denominadas en renminbi, desafiando así lentamente el dominio del dólar estadounidense en el comercio y las finanzas internacionales «, dice Caudevilla.
Aún así, estos esfuerzos no necesariamente darán frutos, al menos no «de la noche a la mañana», agrega Caudevilla. A pesar de tomar ciertas medidas para permitir el libre flujo y el intercambio de su moneda, la economía china todavía carece de ciertos rasgos de la moneda estadounidense que hicieron al dólar tan popular, dice Eswar Prasad, exjefe de la división de China del Fondo Monetario Internacional, en un informe. entrevista con el medio de comunicación en línea Market Watch.
Añade que es poco probable que Pekín adopte determinadas instituciones y cree un entorno seguro para los inversores en un futuro próximo, lo que convierte al yuan digital en una moneda lucrativa.
Cómo Estados Unidos puede prevenir el aumento de la popularidad del yuan digital
De hecho, es poco probable que el yuan digital reemplace al dólar en las transacciones globales en el «futuro inmediato», concuerda Nicola Borri, profesora de economía y finanzas de la Universidad LUISS Guido Carli de Roma. Sin embargo, es muy posible que eventualmente desafíe el dominio de monedas como el dólar o el euro en el comercio mundial, agrega Borri. Para que DCEP tenga éxito, debe contar con la seguridad de las criptomonedas blockchain y tener un menor costo de transacciones en comparación con las transferencias bancarias regulares, señala el académico.
«Los inversores y los bancos centrales de todo el mundo están analizando seriamente las monedas digitales y cómo podrían cambiar el sistema monetario mundial. China está por delante de la mayoría de los países en el plan para emitir una moneda digital, el yuan digital. Es por eso que los inversores de todo el mundo. El mundo examinará detenidamente la experiencia china «, dice Borri.
Borri menciona la oposición de Washington como uno de los obstáculos que encontrará el yuan digital para impedir su proliferación. Un gran porcentaje de las exportaciones chinas se dirige a Estados Unidos, y es probable que los clientes estadounidenses se queden con el dólar, explica el experto. También es probable que Washington mantenga el statu quo presionando a las empresas estadounidenses para que facturen en dólares «tanto por razones de riesgo político como tributarias», agrega Borri. Es probable que la Casa Blanca trate cualquier amenaza al dominio del dólar como «un problema de seguridad nacional», y el DCEP «amenaza al dólar a largo plazo», agrega otro ex miembro del FMI, Josh Lipsky, en una entrevista con The Wall. Street Journal.
Sin embargo, Beijing puede compensar el fracaso del yuan digital para reemplazar el dólar en el comercio con los EE. UU. Presionándolo en el comercio con los mercados emergentes, que se espera que representen una proporción significativa del comercio mundial a lo largo del tiempo, enfatiza el profesor Borri.
«Para que esto suceda, el yuan digital debe demostrar que está a salvo, por ejemplo, de los ciberataques», señala el académico.
¿Qué otros objetivos persigue Beijing mediante la promoción del yuan digital?
Aunque derrocar el dominio del dólar como moneda de reserva mundial bien puede estar dentro de los intereses de Beijing, el surgimiento del yuan digital probablemente fue causado por otras preocupaciones del Partido Comunista Chino, sugiere Diana Choyleva, economista en jefe de Enodo Economics, enfocado en China, en una entrevista con Market Watch. La creación de la moneda digital china supuestamente fue provocada por las revelaciones del excontratista de la Agencia de Seguridad Nacional de los EE. UU. Edward Snowden, quien reveló las escuchas telefónicas secretas de Washington de las transacciones SWIFT, afirmó Choyleva. Esto sirvió como una «llamada de atención» para China, sugirió el economista.
«El Partido Comunista de China, obsesionado con el control y muy reacio a cualquier interferencia extranjera en sus asuntos internos, se dio cuenta de que dependía de un sistema de pagos global que podría ser aprovechado por las agencias de inteligencia estadounidenses y que Washington podría utilizar para denegar el acceso de los bancos chinos a financiación en dólares «, dijo.
Pero bien puede ser que reducir la dependencia global del dólar como moneda de reserva no fuera el principal objetivo que tenía en mente Pekín cuando ideó el yuan digital, sugiere el exfuncionario del FMI Eswar Prasad en un comentario para Market Watch. Señaló la introducción del Sistema de Pago Interbancario Transfronterizo (CBIPS), un equivalente chino de SWIFT, que combinado con el yuan digital puede resultar una forma viable de subvertir las sanciones económicas estadounidenses.
«La mayoría de los pagos transfronterizos, ya sea para el comercio o las finanzas, ya son digitales, por lo que es difícil imaginar que un yuan digital tenga un gran impacto en los pagos internacionales», dice Prasad.
Al mismo tiempo, Beijing perdió una importante fuente de ventas de petróleo frente a Irán después de que Estados Unidos repentinamente abofeteó al país con sanciones económicas en 2018 después de la retirada unilateral del acuerdo nuclear con Irán. Hasta el día de hoy, las refinerías chinas no pueden comprar crudo de la república islámica sin temer las sanciones estadounidenses, aunque varios informes de los medios sugieren que las empresas menores aún se arriesgan a tratar con Teherán. Una criptomoneda imposible de rastrear (para países fuera de China) emitida por Beijing en concierto con el CBIPS podría hacer mella en el muro de las sanciones estadounidenses, que incluso el vehículo especial europeo INSTAX aparentemente no logró romper de manera segura.
Al mismo tiempo, además de los beneficios involucrados, el uso de DCEP podría conllevar riesgos potenciales, dice Daniel Lacalle, economista jefe de Tressis Gestion. Según él, los riesgos de la vigilancia de Beijing sobre las transacciones y de la «explosión de la oferta monetaria» debido a la falta de factores limitantes del mecanismo de transmisión de crédito, aún existen cuando se usa el yuan digital.