Los analistas de Goldman Sachs han nombrado al rublo ruso como una de sus tres principales opciones para respaldar las monedas de los mercados emergentes una vez que el pánico por la pandemia de coronavirus disminuya.
En una nota publicada a principios de esta semana y citada por CNBC, un equipo de estrategas de Goldman dijo que la moneda nacional de Rusia sigue de cerca al rand sudafricano y al peso mexicano en la lista de los más atractivos entre «beta cíclica alta, carry long altos».
El primero refleja la sensibilidad de una moneda al ciclo económico más amplio y los rendimientos del mercado. Un carry trade de divisas es una estrategia en virtud de la cual una divisa de alto rendimiento financia el comercio con una divisa de bajo rendimiento para permitir a los operadores capturar la diferencia entre las tasas.
Si bien el peso es la «mejor opción» del banco, dada su combinación de fundamentos macroeconómicos que respaldan la moneda, el informe señaló que otros dos países de alto rendimiento tienen más margen de ejecución en comparación con él. Sin embargo, el banco señaló que la inversión en esos líderes de los mercados emergentes debería producirse después de que se alivie la crisis del coronavirus, ya que las apuestas son actualmente demasiado arriesgadas.
“Sin embargo, dados los importantes riesgos internos, incluido el anuncio del presupuesto de mitad de período de octubre de Sudáfrica para el rand, y una combinación de vientos en contra políticos aún volátiles y vientos macroeconómicos a favor del rublo que se desvanecen lentamente, la pregunta clave para cada moneda es si las betas globales puede (eventualmente) superar los vientos en contra domésticos ”, dijeron los analistas de Goldman, y agregaron que son optimistas sobre sus perspectivas
Las consecuencias económicas de la pandemia, combinadas con los riesgos geopolíticos y la caída de los precios del petróleo, han tenido un impacto negativo en el rublo este año. Hasta el viernes, la moneda rusa cayó a su punto más bajo frente al dólar estadounidense desde marzo, cotizando a 78,21 por dólar.
Durante la caída anterior en la tasa del rublo, Goldman Sachs dijo que esperaba que la moneda retrocediera algunas de las pérdidas, prediciendo que volvería a 61 rublos por dólar dentro de dos años.
La perspectiva se basó en el aumento gradual esperado de los precios del petróleo, que podrían subir a 60 dólares por barril durante el mismo período, según el banco.