Hay escasez de dólares en el mercado global, según el asesor de mercado independiente Hugh Hendry. Él dice que Estados Unidos debería mirar el valor de la moneda nacional, en lugar de apuntar a los bonos como una forma de estímulo económico.
En una entrevista con CNBC, Hendry dijo que los programas de flexibilización cuantitativa, donde los bancos centrales compran activos como bonos del gobierno para inyectar liquidez en la economía, no están funcionando.
«Relajación cuantitativa: estamos siendo mal escritos», argumentó Hendry. «Simplemente publicar o expandir estas reservas inertes del banco central y tratar de asustarnos a todos de que realmente están imprimiendo dinero real es un fraude».
Dijo que “Estados Unidos ha decidido durante varias décadas imponer un estándar global en dólares, un estándar monetario en el resto del mundo. Una cosa es ser el rey, [pero] tienes que comportarte regiamente, debes comportarte como el rey «.
“Entonces, si vas a imponer un estándar en dólares en el mundo, debes mantenerte en pie y proporcionar liquidez suficiente. Y ahí es donde realmente han estado fallando.
Según Hendry, la venta masiva en marzo, donde los mercados mundiales se hundieron en medio de la pandemia de coronavirus, se debió en parte a que los inversores tuvieron que vender activos para crear dólares y pagar la deuda.
Luego, Hendry sugirió un enfoque alternativo para apoyar la economía, diciendo: “En términos de detener estas llamaradas dramáticas periódicas, ¿no sería mejor apuntar a los precios de los bonos, sino apuntar al valor real del dólar?
Hendry explicó: «Cuando miro el mundo de la macro, creo que nos dice que necesitamos una impresión más baja en el dólar mismo. Creo que necesitamos que la Tesorería, y no la Fed, se acerquen al plato y le digan al mundo «vamos al objetivo 70 o 60 en el índice del dólar». Eso cambiaría el mundo «.