Si bien los inversores internacionales han expresado su preocupación por la deflación en China debido a una disminución en los ingresos de los hogares después de un bloqueo de varios meses y una posterior caída en el consumo, los economistas chinos creen que la reanudación de los proyectos de infraestructura ayudará al país a recuperar los ingresos de las personas y, por lo tanto, a impulsar demanda.
Después de que las ciudades chinas, incluido el epicentro de Wuhan, levantaran medidas duras de bloqueo para contener la propagación de la nueva enfermedad por coronavirus (COVID-19) en las últimas semanas, muchas fábricas y negocios reabrieron y la producción nacional comenzó a recuperarse de manera constante.
Sin embargo, los bancos de inversión internacionales han advertido sobre la presión de deflación que China podría enfrentar debido a que el consumo se recupera mucho más lentamente que la producción.
«A medida que China recupera en gran medida la producción debido a que el brote de coronavirus se controla gradualmente, las dificultades económicas se han trasladado a restablecer la demanda. Esto genera preocupación por el aumento de las presiones deflacionarias, que comienzan a verse en la rápida desaceleración de los precios al productor y al consumidor, a partir finales de marzo «, dijo el banco francés de inversiones Natixis en un informe de investigación esta semana.
El Índice de Precios al Productor (IPP) de China, que mide los precios en la puerta de la fábrica, cayó un 1,5 por ciento interanual en marzo, mostraron cifras oficiales de la Oficina Nacional de Estadísticas. Del país
El Índice de Precios al Consumidor (IPC), que es un indicador de inflación, subió un 4,3 por ciento interanual en marzo, por debajo del crecimiento interanual del 5,2 por ciento en febrero.
Natixis señaló en su informe que la caída de los ingresos de los hogares durante el cierre se ha convertido en la fuerza impulsora de la lenta recuperación del consumo.
«La recuperación desequilibrada de la demanda frente a la oferta se ha vuelto más preocupante en marzo de 2020. Durante el mes, la producción industrial de China solo disminuyó un 1,1%, que ya fue una rápida recuperación de la drástica caída en los primeros dos meses durante el brote de coronavirus. Sin embargo, , el poder adquisitivo del consumidor se ha debilitado y las ventas minoristas disminuyeron un 15,8% en marzo. Esto se debe no solo al comportamiento de distanciamiento social del consumidor, sino también a la rápida disminución de los ingresos del hogar, que ha disminuido un 3,9% en real términos, y erosionó la capacidad del consumidor para aumentar el consumo «, dijo el informe.
Sin embargo, los economistas chinos argumentaron que la restauración constante de la producción podría ayudar a generar más empleos y mejorar los ingresos de los hogares, lo que aumentaría la confianza de los consumidores.
«Creemos que la demanda se recuperará. China necesita restaurar la producción lo antes posible y el gobierno ha presentado una serie de políticas para apoyar a las empresas. La clave es evitar que las personas permanezcan desempleadas durante mucho tiempo, lo que podría generar ingresos las expectativas caerán mucho más «, dijo a Sputnik Shen Xinfeng, analista jefe de macroeconomía de Northeast Securities.
Shen admitió que si las personas no pueden encontrar nuevos empleos en 2-3 meses, eso podría conducir a una demanda continua y débil en el consumo.
Sin embargo, el economista señaló que los proyectos de infraestructura podrían conducir a la recuperación de la producción de China.
«Hemos estado monitoreando de cerca los cambios en la economía china. Notamos que los proyectos de infraestructura comenzaron a reanudarse rápidamente. Nuestras encuestas entre empresas de alquiler de equipos mostraron una recuperación positiva en abril y los precios de los materiales de construcción como el cemento también aumentaron. Muchos proyectos incluso enfrentó problemas para encontrar suficientes trabajadores migrantes «, dijo.