Los inversores buscan desesperadamente refugios seguros. Sin embargo, esta vez optaron por no elegir bonos estadounidenses, ni oro, ni el yen japonés, sino deuda del gobierno chino. El investigador económico chino Xu Xuemei ha explicado la nueva tendencia.
Los inversores mundiales se han duplicado en la adquisición de bonos denominados en yuanes del gobierno chino a 10 años en medio de la pandemia de coronavirus. Solo durante el primer trimestre, los inversores extranjeros invirtieron 59.7 mil millones de yuanes ($ 8.42 mil millones) en el mercado chino de bonos interbancarios, según el Banco Popular de China. A fines de marzo de 2020, 822 instituciones extranjeras tenían un total de 2,26 billones de yuanes ($ 319 mil millones) en deuda en tierra china.
Según el Financial Times, el mercado de bonos de $ 13 billones de China se ha convertido en «un santuario poco probable» para los administradores de activos extranjeros, ya que la volatilidad extrema del mercado «ha sacudido los paraísos tradicionales como la deuda del gobierno de los Estados Unidos, el oro y el yen japonés». Parece inusual, dado el hecho de que el país todavía está en un camino lleno de baches hacia la recuperación económica total. La economía de la RPC se contrajo un 6,8% en el primer trimestre, la primera en varias décadas. Al mismo tiempo, las ventas minoristas y la inversión en activos fijos en China en el primer trimestre disminuyeron en casi un 20%.
Sin embargo, la verdad del asunto es que otras economías también están experimentando dificultades a medida que la pandemia de COVID-19 se ha extendido por todo el mundo, dice Xu Xuemei, investigador del Centro de Economía y Desarrollo Mundial del Instituto de Estudios Internacionales de China, y agrega que, en estas circunstancias, el mercado chino se considera en gran medida como un «refugio seguro» para los inversores mundiales.
«El compromiso de los inversores extranjeros con el mercado de deuda chino está creciendo», señala Xu. «Primero, debido a la propagación de la epidemia de coronavirus y las fluctuaciones en el mercado petrolero, la volatilidad de los mercados bursátiles mundiales se intensificó, la gente comenzó a darse cuenta de los riesgos. Segundo, debido a la política monetaria blanda en muchos países, las Reservas Federales y los Bancos Centrales de varios otros países redujeron las tasas significativamente «.
Luchando por apoyar a sus economías afectadas por la recesión relacionada con el coronavirus, los países desarrollados han decidido bajar las tasas de interés, y Japón y varios mercados europeos ahora ofrecen tasas por debajo de cero.
Si bien los precios de los bonos del gobierno de Estados Unidos alcanzaron niveles récord a principios de este año, sus rendimientos se han desplomado a 0.5%. Como resultado, el rendimiento adicional de la deuda china se ha disparado en dos puntos porcentuales en comparación con los bonos del Tesoro de EE. UU., La mayor brecha en casi nueve años, según el Financial Times.
El investigador explica que «el mercado chino se ha vuelto atractivo para los inversores extranjeros porque, a pesar de la epidemia, los indicadores económicos fundamentales en China se han mantenido sin cambios y nada impide la recuperación y el crecimiento a largo plazo de la economía china».