En este momento, la mayor parte del comercio entre Rusia y China se realiza en el euro en lugar del yuan
¡Hubo dos ejecutivos chinos destacados en la Rusia Calling de este año! conferencia, un foro de inversión organizado por VTB Capital en Moscú. Ambos presionaron a Rusia para que aceptara el renminbi (RMB) como forma de pago e inversión.
Por desgracia, el presidente ruso Vladimir Putin arrojó una especie de manta húmeda sobre sus aspiraciones.
«El renminbi tiene restricciones debido a la convertibilidad, y China dice que es demasiado pronto para la liberalización total del mercado como el rublo», dijo Putin a una multitud de más de 2.000 personas en el hotel Crowne Plaza de Moscú el miércoles. «Es realista querer hacer acuerdos comerciales en nuestras propias monedas nacionales, pero los casos han sido bajos. En cuanto a recaudar dinero en RMB, no estamos interesados en la moneda, estamos interesados en la propuesta de inversión primero ”.
Putin estaba respondiendo a una pregunta de alguien del Fondo de Inversión Rusia-China, un fondo de capital privado que captura la riqueza de China y la trae a Rusia. El Fondo recientemente hizo una oferta de acciones secundarias por sus acciones en Detsky Mir, la versión rusa de Toys ‘R’ Us.
Yanzhi Wang, director ejecutivo del Fondo de la Ruta de la Seda, de cinco años, fue el primero en plantear la cuestión de utilizar el renminbi como un golpe contra el dólar. Ambos países parecen estar encerrados en la lista de enemigos permanentes de Washington, por lo que son muy conscientes de los riesgos de la dependencia del dólar de su capacidad para hacer crecer sus economías y comerciar con otras naciones.
Entonces Wang está pensando en el futuro y tal vez en voz alta. Fue panelista del foro, a diferencia del hombre del Fondo de Inversión Rusia-China.
«Los inversores como nosotros tenemos que explorar soluciones prácticas en las que la capacidad de usar el dólar es limitada», dijo, sentado en una silla de cuero blanco contra una gran pantalla azul con Russia Calling. tanto en inglés como en ruso. “Tenemos que usar una alternativa. Con el RMB ahora en la canasta de divisas del FMI, el RMB se está utilizando con más frecuencia para el comercio transfronterizo, el uso del RMB reduce el riesgo cambiario y los costos de transacción ”, dijo el miércoles por la mañana, horas antes de que Putin subiera al escenario alrededor de las 13. : 00 hora de Moscú.
Wang dijo que las relaciones comerciales entre Rusia y China se estaban profundizando, pero que las conexiones financieras entre los dos eran rezagadas. «Sería más fácil si pudiéramos invertir directamente con RMB», dijo. “Los bancos locales o las instituciones financieras pueden realizar el intercambio de renminbi-rublo para facilitarlo. Este es el ciclo económico futuro para nosotros, en nuestra opinión. Si eso funciona, entonces más capital de RMB podría fluir a Rusia «.
El problema con eso es China, no Rusia.
China no permite que el RMB fluya libremente fuera del país. Su programa calificado de inversores institucionales nacionales está limitado a lo que los inversores pueden traer al extranjero legalmente. Nadie habla de aumentar las cuotas, que seguramente serían necesarias para que RMB salga de China como capital privado para ser colocado, por ejemplo, en bienes raíces rusos, tierras de cultivo o gasoductos en Siberia. Las corporaciones tienen otros conjuntos de reglas para invertir en el extranjero.
El Fondo de la Ruta de la Seda se creó para invertir en proyectos relacionados con la iniciativa One Belt One Road de China. El fondo tiene alrededor de $ 30 mil millones invertidos. Alrededor del 70% de esas inversiones son solo posiciones de capital.
Rusia es la posición más grande en el fondo debido a su participación de aproximadamente el 10% en el proyecto Yamal LNG, el proyecto de inversión emblemático China-Rusia en su nueva «alianza» a menudo promocionada.
Para las inversiones en renminbi, dólar o rublos, China está principalmente interesada en ponerlos a trabajar en infraestructura energética y agricultura debido a su frontera compartida con Rusia.
China importó $ 137 mil millones en productos agrícolas en todo el mundo el año pasado, y Rusia solo representó el 2%.
«Recuerdo que el año pasado Putin dijo que ‘no pretendemos deshacernos del dólar, pero el dólar nos está abandonando'», dijo Wang, y agregó que los mercados chinos se están abriendo, lo que facilita la inversión transfronteriza en sus mercados de valores. .
Las bolsas de valores de Shanghai y Moscú están conectadas ahora, aunque el comercio es relativamente escaso según la Bolsa de Moscú.
«Rusia tiene un nuevo mercado para explorar en China», dijo Wang. «El bono de China a 10 años es 150 puntos básicos más alto que el bono del Tesoro a 10 años y 300 puntos más que los bonos del euro», dijo sobre los rendimientos de los bonos, vendiendo a la audiencia en la nueva gran muralla de dinero de China.
El presidente de China, Xi Jinping, dio un golpe revelado al presidente Trump este verano durante una reunión con el presidente Putin cuando llamó al líder ruso su «mejor amigo».
Trump se ha referido a Xi como un buen amigo desde que fue elegido. Xi fue el primer líder nacional invitado a Mar-a-Lago, la propiedad de vacaciones de Trump.
En septiembre, las agencias de noticias rusas y chinas informaron que los dos países querían duplicar su comercio en los próximos cinco años a $ 200 mil millones para 2024, frente a los $ 107 mil millones del año pasado. La mayor parte de esto provendrá de inversiones en Yamal y agricultura. En comparación, el comercio de Estados Unidos y Rusia es inferior a $ 40 mil millones.
Rusia puede tener problemas con Estados Unidos, pero el dólar sigue siendo el rey, junto con el euro, el principal mercado de ventas de Rusia. Putin aún no se vende en el renminbi.
Tampoco lo es el resto del mundo.
En octubre de 2019, el renminbi chino cayó una posición a la sexta moneda más utilizada en los asentamientos globales, con una participación del 1,65%, según el SWIFT RMB Tracker.
El RMB ha mantenido aproximadamente el 2% de los asentamientos globales durante al menos un año.
El valor de los pagos en RMB disminuyó un 12,31% en comparación con septiembre de 2019, mientras que los pagos en otras monedas aumentaron un 4,17%. En términos de pagos internacionales, excluyendo la zona euro, el RMB ocupó el octavo lugar, con una participación de solo el 1,06% de los acuerdos comerciales mundiales en octubre.
Incluso si China subiera la apuesta a Rusia debido a una mayor internacionalización del renminbi, algo que está muy restringido en este momento, China representa menos del 2% de la inversión extranjera directa de Rusia. Probablemente no sea el RMB lo que está frenando a los rusos.