Los bonos chinos denominados en yuanes se incluyeron en el índice Bloomberg Barclays Global Aggregate el lunes. Se espera que la medida atraiga billones de ingresos extranjeros a China y la remodelación de los mercados de capital globales.
Durante los próximos 20 meses, el índice agregará 364 bonos emitidos por el gobierno chino y los llamados «bancos de políticas» (prestamistas establecidos para respaldar los planes y políticas de desarrollo del gobierno).
Los analistas estiman que la inclusión total atraerá alrededor de US $ 150 mil millones de entradas extranjeras al mercado de bonos de China, que es el tercero más grande del mundo después de Estados Unidos y Japón.
«Hoy marca un hito importante ya que los mercados de capital de China continúan encontrando su lugar en la corriente de inversión global», dijo Justin Chan, co-director de mercados globales de HSBC en Asia Pacífico.
El peso de China en el índice aumentará a alrededor del seis por ciento y el yuan chino se convertirá en el cuarto componente monetario más grande, estima Bloomberg.
«Solo por el peso del dinero y el cambio en los mercados globales de capital, este es el mayor cambio en los mercados globales de capital que hemos visto durante algún tiempo, y creemos que es algo a lo que todos los inversionistas deberían prestar atención», Hayden Briscoe El jefe de renta fija de Asia-Pacífico en UBS Asset Management fue citado por el Financial Times.
Los expertos señalan que a pesar del gran tamaño del mercado de bonos chino, los bonos no son propiedad de los inversionistas globales. La tenencia extranjera de deuda china representa solo el dos por ciento de los $ 13 billones en valor total, dicen.
Según Khoon Goh, jefe de investigación en Asia del banco ANZ, los bonos del gobierno central chino tienen la mayor participación extranjera en casi el ocho por ciento. Eso sigue siendo «muy bajo» en comparación con el 35 por ciento de los bonos del Tesoro estadounidense y el 28 por ciento de la deuda del gobierno británico.
Mientras tanto, varios otros proveedores de índices clave (incluidos el Índice de bonos gubernamentales gubernamentales de JPMorgan y el Índice de bonos del gobierno mundial FTSE) también están considerando si agregar bonos chinos en sus índices de referencia.
Goh estima que China recibiría hasta $ 275 mil millones en entradas extranjeras como resultado de la adición de sus bonos a los índices de Bloomberg, JPMorgan y FTSE. Eso ayudaría a aumentar la participación del yuan chino en las reservas de moneda extranjera en poder de los bancos centrales a nivel mundial.
«Dado el aumento estructural en los flujos de entrada de la cartera extranjera en los próximos años, esperamos que el yuan se mantenga respaldado», dijo Goh.