Vivir con una deuda en constante crecimiento, que ha superado los $ 21 billones, se ha convertido en una marca registrada de la economía de los EE. UU. Hemos preguntado a un analista cuánto tiempo puede continuar sin grandes problemas para la economía más grande del mundo.
Los bonos del Tesoro de EE. UU. Y la deuda externa de EE. UU. Han sido respaldados por la máquina de impresión en dólares, y este soporte puede estar llegando a su fin, según el analista de TeleTradeBel Mikhail Grachev.
«De 2009 a 2014. La Fed compró activamente bonos del Tesoro como parte de una política de flexibilización cuantitativa (QE). Después de que se eliminó el QE, la Fed continuó comprando los valores, solo en cantidades más pequeñas. Las personas jurídicas e individuos estadounidenses siempre han sido el tercer mayor comprador de deuda. El crecimiento de la deuda y el volumen de emisión de valores fue posible debido al flujo continuo de liquidez de la Reserva Federal a tasa de interés cero. También ha apoyado el crecimiento desenfrenado del mercado de valores estadounidense «, dijo Grachev a RT.
Las mareas han cambiado después de que la Reserva Federal comenzó a elevar la tasa de interés (1,75 por ciento en la actualidad), que se espera que aumente a 3,75 por ciento para 2020, señala el analista. El interés de los inversores en los bonos del Tesoro comenzó a disminuir y el rendimiento aumentó automáticamente. Esta semana, los valores a 10 años mostraron un rendimiento de 3.018 por ciento. «Este factor provocó nerviosismo en los mercados y planteó muchas preguntas», dice Grachev.
Con el aumento de la tasa de interés y los rendimientos de los bonos del Tesoro, la cuestión del servicio de la creciente deuda podría convertirse en un problema para la economía estadounidense, advierte el analista. «Aunque la economía de los EE. UU. Es excelente, incluso ellos no siempre tienen el dinero extra».
Cuando aumentan los rendimientos de la nota del Tesoro estadounidense a 10 años, indica que la demanda de valores estadounidenses cae, explica Grachev. Los rendimientos aumentaron a un máximo del 15 por ciento durante el pico del Second Bear Bond Market en 1981. Desde entonces, la economía de EE. UU. Entró en el mercado más grande de bonos Bull, ya que los rendimientos cayeron del 15 por ciento al 1,5 por ciento en 2016. Después de eso, los rendimientos han vuelto a subir, alcanzando su nivel más alto desde la Gran Recesión de 2008.
«Si el rendimiento continúa creciendo, puede llevar a un éxodo masivo de capital de los bonos del Tesoro, e incluso provocar el colapso del sistema financiero mundial en dólares», dijo Grachev. El analista agrega que un colapso del dólar parece exagerado en este momento, ya que la economía global es muy dependiente del dólar. Según el experto, es más probable que la burbuja del dólar continúe creciendo por el momento.